Ratgeber

Unternehmensverkauf, Beteiligungsverkauf und Nachfolge - praxisnah erklärt

Praxisbeiträge zu den zentralen Themen eines Verkaufsprozesses: von der Vorbereitung über LOI und Due Diligence bis zu SPA, Kaufpreis, Garantien und Closing. Geschrieben von Dr. Christopher Hahn, LL.M. (King's College London), Rechtsanwalt, Unternehmer und Autor. Partner bei trustberg Rechtsanwälte.

Grundlagen

Unternehmensverkauf oder Beteiligungsverkauf: Wo liegt der Unterschied?

Was unterscheidet den vollständigen Unternehmensverkauf vom Verkauf einzelner Anteile? Der Beitrag erläutert die wirtschaftlichen und rechtlichen Unterschiede und zeigt, welche Struktur in welcher Ausgangslage sinnvoll ist.

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Transaktionsstruktur

Share Deal oder Asset Deal - welche Struktur passt wann?

Die wesentlichen Unterschiede zwischen Share Deal und Asset Deal, typische Vor- und Nachteile aus Verkäufer- und Käuferperspektive sowie die Auswirkungen auf Haftung, Steuern und Vollzug.

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Founder & Anteile

Teilverkauf, Founder-Secondary und Gesellschafterwechsel

Wann ist ein Teilverkauf sinnvoll, wie funktionieren Secondaries in der Praxis und welche Punkte müssen bei einem Gesellschafterwechsel besonders sorgfältig geregelt werden?

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Due Diligence

Due Diligence aus Verkäufersicht: Wie bereite ich mein Unternehmen vor?

Eine gute Vorbereitung entscheidet oft über Tempo, Kaufpreis und Verhandlungsmacht. Welche Unterlagen Käufer erwarten und wie Verkäufer typische Schwachstellen frühzeitig beheben.

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Vertrag & Haftung

Kaufpreis, Earn-Out, Garantien und Haftung im Unternehmenskaufvertrag

Nicht nur die Kaufpreishöhe, sondern auch Zahlungsmechanik, Garantiekatalog, Freistellungen und Haftungsgrenzen prägen das wirtschaftliche Ergebnis eines Deals.

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Nachfolge

Unternehmensnachfolge richtig strukturieren

Welche Wege in Nachfolgesituationen in Betracht kommen und wie sich rechtliche, wirtschaftliche und persönliche Ziele in eine tragfähige Struktur übersetzen lassen.

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Verhandlung

LOI beim Unternehmensverkauf: Was im Letter of Intent stehen muss

Der Letter of Intent legt die Richtung fest, bevor der Kaufvertrag verhandelt wird. Welche Inhalte verbindlich geregelt werden sollten und welche Klauseln besser offen bleiben.

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Vertrag & Haftung

Unternehmenskaufvertrag prüfen lassen: Was vor dem Signing geprüft werden muss

Der SPA entscheidet über Kaufpreis, Haftung und Vollzugssicherheit. Die zentralen Prüfpunkte und typische Risiken, die vor dem Signing erkannt werden müssen.

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Beteiligung & Struktur

Management-Beteiligung beim Unternehmensverkauf: Rollover, Reinvestment, Sweet Equity

Wie Management-Rollover, Reinvestment, Sweet Equity und Vesting nach Closing strukturiert werden und welche Vertragsklauseln und steuerlichen Aspekte dabei entscheidend sind.

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Grundlagen

Beteiligungsverkauf: Anteile verkaufen, Mitgesellschafter einbinden, Exit sichern

Verkauf von Mehrheits- oder Minderheitsbeteiligungen, Shareholder Agreement, Tag-along und Drag-along, Bewertung mit Minderheitsabschlag - strukturiert und mit Praxisbeispielen.

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Kosten

Was kostet ein Anwalt beim Unternehmensverkauf?

Anwaltskosten, Kostenfaktoren und Vergütungsmodelle für LOI, Due Diligence, SPA, Signing und Closing. Welche Leistungen in jeder Phase anfallen und wovon die Honorare abhängen.

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Kaufpreis & Struktur

Locked Box oder Completion Accounts: Welcher Kaufpreismechanismus passt beim Unternehmensverkauf?

Locked Box und Completion Accounts im Vergleich: Kaufpreis, Net Debt, Working Capital, Leakage, Closing-Bilanz und Risiken für Verkäufer und Käufer.

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